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炸雷!24億債券違約巨頭跌落神壇,還有42億違規擔保負面纏身

2019-06-13 18:11:18 和訊名家 

  導讀

  只有潮水褪去,才知道誰在裸泳。

  “當巨頭倒下時,體溫還是熱的。”

  又一家具有300億資產的巨頭集團奄奄一息,一年前其身陷流動性危機,向上海市長發出一封求援信;一年來其下5只債券悉數違約、爆雷,前不久還陷入42億違規擔保風波。集團實控人股份全部被司法凍結和輪候凍結,集團存在控制權變更風險。

  巨頭跌落神壇,落得一地雞毛。

  1

  債券違約

  近日,聯合評級將剛泰控股(600687)(600687.SH)的主體長期信用等級由“BBB”下調為“C”,同時下調“17剛股01”的債項信用評級為“C”。

  來源:公告截圖

  經債市觀察(ID:bondreview)統計,剛泰集團有限集團(下稱“剛泰集團”)存續債券還有4只,分別為“16剛集01”、“16剛集02”、“17剛泰01”和“17剛泰02”,并且這4只債券已全部違約,違約債券余額為20億元。

  剛泰集團債券違約情況明細

  剛泰控股(600687.SH)存續債券還有1只“17剛股01”,債券余額為5億。

  值得注意的是,剛泰控股名下“16剛泰02”已爆雷,這只債券本應于2019年3月25日到期,后經與投資人協商,展期至2019年11月25日。但是截至目前,“16剛泰02”在展期內利息支付逾期,已構成實質性違約,違約余額3.6億,其能否結束本息兌付存在極大不確定性。

  因此,剛泰集團和剛泰控股累計違約債券余額達到了23.6億元。

  2

  內憂外禍

  據官網介紹,剛泰集團1996年5月發軔于浙江臺州,1999年8月進入上海,形成了“大消費、大文化、大金融”三大產業板塊及控股集團、金控集團、文化集團、置業集團“四大子集團”的戰略布局。

  來源:剛泰集團官網

  剛泰控股是剛泰集團的旗下主板上市集團,在上海證券交易所上市交易。集團致力于打造一個以互聯網黃金珠寶為基礎平臺,以娛樂營銷提升珠寶產品品牌內涵和附加值,以金融結合產業鏈產生協同效應的"互聯網+"生態圈。

  今年以來,剛泰集團及剛泰控股負面不斷。4月份剛泰控股被爆出實控人42億違規擔保,股票代碼被打成*ST剛泰。

  5月20日,又因涉嫌信息披露違法違規,剛泰控股及實控人等4人收到證監會下達《調查通知書》,證監會決定立案調查。

  不久之前,剛泰控股還收到上交所問詢函,要求回復對控股股東及其關聯方的擔保事項、對外融資借款違規操作,涉及借款本金44.17億元。

  焦頭爛額的剛泰自身經營也出現困難。2018年,剛泰控股出現大幅虧損,實現營業收入110.38億元,同比增長34.33%;歸母凈利-11.65億元,同比減少313.69%。

  眾華會計師事務所(特殊普通合伙)對集團2018年度財務報告涉及事項出具了專項說明,并出具無法外示意見的審計報告,剛泰控股自2019年5月6日被實施退市風險警示。

  進入2019年,一季報顯示剛泰控股繼續虧損,業績沒有得到好轉的跡象。

  經營不給力,又面臨巨債壓力,剛泰控股現金流持續較差,融資環境惡化、債務償付風險加大。

  截止2019年一季末,剛泰控股總資產113.77億元,總負債65.27億元,資產負債率為57.37%。

  債市觀察(ID:bondreview)通過梳理剛泰控股債務結構發現,有以下幾個問題:1、存貨高企,庫存積壓嚴重,近年來存貨一直保持在50億以上,存貨與流動資產的比值超50%;2、流動負債占比太高,流動負債占總負債的85%,短期償債風險巨大;3、貨幣資金和短期負債差距懸殊,手中1.98億資金相較于短期負債壓力來說杯水車薪,短期借款和一年內到期非流動負債合計共37.34億元。

  剛泰集團總資產331.24億元,總負債183.94億元,資產負債率為55.53%。

  另外,債市觀察(ID:bondreview)發現,剛泰控股控股股東及一致行動人上上海剛泰礦業有限集團(下稱“剛泰礦業”)、剛泰集團、上海剛泰投資咨詢股份有限集團(下稱“剛泰投資咨詢”)所持集團股份已經100%被質押。

  并且,上述控股股東及一致行動人所持集團股份全部被司法凍結和輪候凍結,剛泰控股存在控制權變更風險。

  剛泰集團此時應該猶如熱鍋上的螞蟻,內憂外禍裹挾下該如何脫身?

  3

  一年前已陷入流動性危機

  剛泰集團資金緊張、陷入流動性危機要追溯到一年前。

  2018年6月,債市觀察(ID:bondreview)就曾寫過一篇文章《剛泰集團向上海市的求援信》,其中提到“ST剛泰為解決短期流動性危機而求援上司政府,金融機構對*ST剛泰采取了抽貸等方式,致使集團發生流動性危機,集團正常經營已被干擾。”

  其后,剛泰通過加大房產銷售、與外部集團合作、轉讓投資項目等方式回籠資金,解決流動性危機,但效果微乎其微,以至于到期債券悉數違約。

  如其他爆雷集團一樣,剛泰集團也是通過拼命給自己加杠桿、瘋狂并購擴張中跌落神壇的。

  成立以來,其集團主營業務變更頻繁,亂花漸欲迷人眼。

  從最初的貨物倉儲運輸、房地產業務和出口貿易業務,后來改為計算機、軟件及技術服務;再后來又完全變為房地產業務;最后收購金礦后徹底退出房地產業務,轉型為黃金及黃金飾品銷售集團。

  之后又憑借并購,黃金珠寶領域率先布局“互聯網+珠寶”平臺,并獲得“互聯網珠寶第一股”的稱號。

  只有潮水褪去,才知道誰在裸泳。

本文首發于微信公眾號:債市觀察。文章實質屬作家個人觀點,不代外湖北快三分布走勢圖態度。投資者據此操作,風險請自擔。

(責任編輯:張洋 HN080)
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